Fuentes de financiamiento para PyMEs: ¿Cómo hacer frente a la crisis?

En Latinoamérica, las pymes cumplen una función muy importante como uno de los principales motores de la economía a través del empleo formal que impulsan y representan casi la mitad del producto bruto interno (PBI). Frente a esta realidad de demanda productiva, cualquier pyme hoy en día enfrenta numerosos desafíos a la hora de elegir una fuente de financiamiento conveniente que mantenga su patrimonio neto sin hacer que sus pasivos sean imposibles de pagar.

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Entender qué fuentes de financiamiento para pymes son las indicadas, dependerá de la estructura de capital que tengan. Esta estructura de capital incluye el balance de dinero que utilizan normalmente las pymes para financiar sus operaciones, justificar sus activos y saldar deudas. Si bien puede variar de tamaño con respecto al sector, este tipo de estructuras abarca tanto a pymes familiares y cooperativas, que administran sus finanzas en forma de ingresos y costos, como a grandes empresas que cotizan en bolsa.

La estructura de capital de una empresa combina los recursos propios de su patrimonio neto con los recursos ajenos, conformados por los pasivos o deudas a largo y corto plazo. En función de la estructura de pasivos, una empresa va a financiar el activo. El objetivo de este artículo es arrojar un poco de luz sobre las principales fuentes de financiamiento para pymes disponibles y más recomendables, según sus necesidades y modelo de negocio.

Activos, pasivos y patrimonio neto

Una de las principales aristas que tenemos que tener en cuenta a la hora de pensar en el financiamiento para pymes es que las empresas se componen de 3 clases de recursos: en primer lugar, los activos, que son los bienes que posee una empresa. A la vez, estos bienes se dividen en dos partes, los pasivos y el patrimonio neto. 

Los pasivos son las deudas a corto y largo plazo que tienen las empresas con los bancos, acreedores y proveedores. Constituyen recursos ajenos. En cambio, el patrimonio neto son los recursos propios de la empresa. Está conformado por el capital social y las reservas, que básicamente son deudas que tiene la empresa consigo misma. En otras palabras, el patrimonio neto es todo lo que le queda a la empresa después de que paga sus deudas con los bancos o acreedores. 

No obstante, a veces, las pymes para subsistir o crecer necesitan agrandar los ingresos pasivos. Entonces, para incrementar el activo agrandas el pasivo, lo que por un lado permite obtener el dinero para la inversión que ayudará a llevar adelante tu negocio, pero por otro lado, necesitas sí o sí recuperar esa inversión para cancelar esa deuda, y además generar ganancias suficientes para ser rentable. O bien puedes vender una parte de tu empresa a accionistas interesados, lo que te permitirá aumentar el patrimonio neto. Veamos más en profundidad estas fuentes de financiamiento en el próximo apartado.

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Fuentes de financiamiento para pymes más conocidas

Existen diversas fuentes de financiamiento que las pymes pueden considerar para hacer circular el capital e impulsar el negocio, y pueden operar tanto con los ingresos pasivos como con el patrimonio neto. A continuación, explicamos los tipos de financiamiento más utilizados.

1. Préstamo de los bancos.

Cuando financias tu negocio con deudas, lo que estás haciendo en realidad es pedir dinero prestado e incrementar tu pasivo pero tu patrimonio neto sigue siendo el mismo, es decir, que no aumenta, solo la deuda lo hace. De todas formas, el control lo sigues teniendo tú y los socios que trabajen contigo. 

Normalmente, esa forma de financiamiento contiene tasas de interés elevadas porque los bancos suelen cobrar altas tasas de interés, además, el capital de las empresas no suele lograr generar la capacidad de intereses para hacerle frente a esa deuda, por lo que, al buscar renegociar esa deuda, lo más probable es que estas empresas terminen muy endeudadas. 

Cuando analizas la situación de una empresa financiada por un banco, te das cuenta de que los pasivos son demasiado altos, ocupan casi todo el activo y del patrimonio neto hay muy poco en realidad. En definitiva, si tienes tantas deudas que ocupan la mayor parte de tu patrimonio neto, ¿realmente tienes patrimonio neto?

2. Emisión de acciones privadas y públicas.

Financiamiento público

Otra fuente de financiamiento para pymes es a través de acciones provenientes del Estado o fondos públicos de inversión. Sin embargo, no cualquier empresa ingresa a esta fuente de financiamiento, porque para acceder a este beneficio primero hay que cotizar en bolsa, y como forma de financiamiento tiene mucha regulación, por lo que no se la otorgan a cualquier empresa. A causa de este impedimento, muchas organizaciones realizan lo que se conoce como financiamiento privado. 

Financiamiento privado

Cuando ni solicitarle un crédito a los bancos ni esperar financiamiento del Estado son buenas alternativas, todavía estas empresas pueden ampararse en el financiamiento privado. En este escenario, las empresas venden una parte de la empresa a otras personas o entidades. La empresa o persona que compra esa parte de la empresa se convierte en accionista de la empresa. 

De esta forma, no se incrementa el pasivo sino el patrimonio neto, porque es una “inyección directa de capital". El problema de esta fuente de financiamiento es que hay que liquidar este capital entre más personas. En consecuencia, se pierde control del patrimonio neto, debido a la presencia de la entidad inversionista. Un ejemplo de este vínculo es una aceleradora de crecimiento, que invierte en una empresa a cambio de ejercer cierto control sobre esta y derecho a la toma de decisiones.

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¿Qué fuente de financiamiento elegir para tu pyme?

A la hora de considerar una fuente de financiamiento, una pyme debe identificar el objetivo que tiene. Si precisa el dinero para una necesidad operativa, es decir, “apagar un incendio” de un proceso crítico, por ejemplo, y que tiene la capacidad de devolver el préstamo a través de un retorno de la inversión, quizá sea recomendable recurrir a los bancos por un préstamo a corto plazo. 

Ahora bien, si necesitas realizar una inversión mucho más grande y no está destinada para una necesidad operativa, un préstamo de los bancos no es la opción más recomendada, porque mientras más dinero está en juego, más se van a beneficiar los bancos de tu deuda y más alta será la tasa de interés. Pasado un tiempo, notarás que los intereses que te cobran son abusivos, lo que terminarás evitando si pides financiamiento a inversores a cambio de cederle una parte de tu empresa. 

Dicho en términos de temporalidad, si el financiamiento es para una necesidad operativa, una línea de crédito de tu banco de confianza será una decisión acertada, porque es una necesidad a corto plazo. Por el contrario, si se trata de una inversión a largo plazo, donde buscas incrementar tu capacidad productiva en tu negocio, ahí lo recomendable es recurrir a inversores, que si bien la tasa de interés es menor, como contrapartida debes ceder una parte de tu empresa y perder control de tus decisiones. 

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En síntesis, el financiamiento para pymes es uno de los principales desafíos que enfrentan las empresas latinoamericanas emergentes en la actualidad. Al ser la fuerza que impulsa la producción y responsable de casi la mitad del PBI del sur del continente, las empresas de este estadio de desarrollo deben contar saber cuál fuente de financiamiento es la más adecuada para su negocio, según la necesidad. 

Si tu problema es operativo y se puede solucionar a corto plazo, un crédito de un banco te será muy útil. Adquirirás una deuda pero será factible que la canceles en poco tiempo. En cambio, si tu objetivo es crecer, un inversionista que compre una parte de tu empresa puede convertirse en tu as bajo la manga para lograr escalabilidad en tu pyme.